CDOの話・続編
AAAの続き。
MinyanvilleからBloombergのBank CDO Losses May Reach $77 Billion, JPMorgan Saysという記事を知り、こんな記述発見。
CDO sellers including Merrill, Citigroup, UBS AG and Deutsche Bank AG are taking losses on the ``super-senior,'' or safest, pieces of the CDOs, according to JPMorgan. Writedowns on that debt should be between 20 and 80 percent, the analysts wrote.
CDOの中でも最も安全と言われる「Super-Senior」の部分でさえ（しかも、Merrill, City, UBS, Deutsche Bankが発行したやつでさえ）、20〜80%の損失がある、とJPMorganは分析している。
ttp://ir.nikkei.co.jp/irftp/data/tdnr1/home/oracle/00/2007/4b1b095/4b1b0950.pdf の３ページめでは、Super-Senior部分は「無傷の予定」。
さて、どちらが正しいのだろう。
ちなみに
Minyanvilleの記事は債券保証をする二社(AmbacとMBIA)に関する考察。仮にJPMorganの分析が正しいとすると、AmbacとMBIAが保証しなければならない金額は２９０億ドル。そして両者の資本金は合わせて１３０億ドル程度しかない。すなわち、デフォルトが発生しても保証しきれない。
大丈夫なのかねこれで...
