Credit Default Swapで儲かった人の話

経済

Fairfax profits from turmoil

  • カナダの保険会社Fairfax Financial HoldingsはCredit Default Swap(CDS)取引のおかげで2007年の利益が11億米ドルに達したことを公表
  • CDSの説明はWikipediaを参照のこと
  • Fairfax社はMBIAやAmbacなどの債券保証会社（モノライン）の信用度が比較的高かった時に、モノラインの債務を対象としたCDSを購入→信用度が高かったのでCDSは安かった
  • その後、モノライン各社の信用度が低下し、CDSは高騰
  • 価格の上がったCDSを転売し、Fairfaxは利益をあげた

ここで問題

  • CDSはオプションと同じで、ゼロサムゲーム
  • Fairfaxが儲けた分、誰かが負債を抱えているはず
  • 爆弾でキャッチボールしているようなもんだな...