UBSの苦悩

経済

Bloomberg: UBS Sells Discounted Stock to Double Capital Raised

  • UBSは155億ドル分の株式を、時価の3割引で発行して資金調達。
  • 3割引だよ3割引

しかも...

Bloomberg: UBS Completes $15 Billion Asset Sale to BlackRock

  • UBSはサブプライムおよびAlt-AからなるMBSをBlackrockに160億ドルで売却
  • そして、Blackrockに対して、購入資金112億ドルを融資
  • ん？

BlackRock, the manager of almost $1.4 trillion, is seeking to eventually sell the mortgages as the markets recover and has held similar discussions with financial institutions around the world.

  • Blackrockは購入したMBSを、市場の回復を待って売却。
  • 購入資金112億ドルは、長期的にUBSに返済→前述の増資で得た資金がそのまま流れる感じ。
  • UBSのバランスシートからは、時価評価損失を計上しなければならないMBSが消える
  • 代わりに、Blackrockに対する長期債権が計上される
  • Blackrockがちびちびと返済する限り、MBSの損失計上は不要
  • 市場が回復しなかったら...

これは日本のバブル崩壊後に見られた「金融機関の損失隠蔽」そのものではないか？？