信用収縮(Credit Crunch)

• この国は信用力を偏差値のような数字で測る。
• FICOね。
• その数字は金融機関に共有され、信用の低い人は容易にお金を借りられないようになっている。
• 合理的といえば合理的。

Calculated Risk: The Credit Score Impact of Mortgage Choices

• 住宅ローンがこのFICOにどういう影響を与えるかを整理している。
• 借換はFICOを改善させることもあるし、ほとんど影響を与えないこともある。
• が、ショートセール(負債が残る金額で家を売ること)はFICOの大幅減につながる。
• 返済能力があるのにデフォルトすると、最大7年はその記録が残る（＝信用力は低下したまま）
• 破産すると、10年は記録が残る。

• 住宅バブル崩壊で、多くの人たちのFICOが急低下した。
• こういう人たちは借りたくても借りられない。
• 信用収縮というと、貸手の「貸し渋り」が問題になることが多いけど、借手が「借りない」「借りられない」状態にあることも注目する必要あり。
• この借手の意思は政府がどう動いても変えられない。

関連

• WSJ: Banks Load Up on Mortgages, in New Way
  • TARP資金は融資に使われず、政府保証のGinnie Mae証券に流れている。

• FT: Lending in Europe continues to shrink
  • 欧州でも融資縮小が続いている。